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“第九屆中國國際金融論壇”于2012年10月28日-29日在上海召開。上圖為中國銀行業(yè)協(xié)會專職副會長楊再平。

以下為演講實錄：

楊再平：各位早上好！很高興能夠出席這個論壇。這次論壇的主題是：租賃業(yè)的發(fā)展，尤其是租賃和銀行的合作。我首先把今天要講的觀點準確地表述一下。記者要報道的話，希望以我表述的為主。銀租合作做大融資租賃、做活實體經濟做到三贏，這就是我今天要講的觀點。圍繞這個觀點要講幾點。

第一點，說融資租賃是業(yè)務也好，說是行業(yè)也好，在我們國家最近以來是個快速發(fā)展的行業(yè)。但它實際上是一個傳統(tǒng)行業(yè)，從整個國際來說是快速發(fā)展的行業(yè)。但從國際來看相對于實體經濟需求而言它的發(fā)展還是不足，有很大的空間。所以做大這個行業(yè)還有一定的空間。

首先來看一下發(fā)展。分成幾個板塊，有280多家公司做融資租賃，包括銀行系和非銀行系。剛才主持人說他們是4百多家。其中銀行系是準確的，因為銀行業(yè)有一個專業(yè)委員會，每年3、4月份，或者5月份在天津有一個年會，銀行系是19家，資產1萬億左右。其中銀行系截至到9月份融資租賃資產有7千多億，占2/3強一點。

再看增長。07年以來，就是這個資產的數(shù)量比07年增長了30多倍。我拿到的數(shù)字只有銀行系的比較快，就銀行系來說同比增長58%，利潤是70多億，增長56%。從這個數(shù)字可以看到確實同比50%幾的增長比07年增長了30多倍，大家可以想象一下這個行業(yè)的發(fā)展速度，確實是一個快速增長的業(yè)務。但與國際比較我們來看一下，知道80年代以來國際上租賃業(yè)務發(fā)展持續(xù)地快速增長。89年到07年平均年復合增長7%點多，當然07年達到一個高峰，7千多億美元。08年降到6千多億。09年降到5千多億。在這當中歐洲，或者是北美兩個地方就占到了69%點多，所以主要還是歐洲、北美。

我們再看一下公司的數(shù)量，美國有3千多家融資租賃公司，日本有1千多家融資租賃公司。還有一個指標：市場滲透率。融資租賃額度比固定資產投資的比例，叫市場滲透率。市場滲透率來看一下大致美國、日本、英國、加拿大、意大利這些國家都在20%左右。最高的挪威達到29%點多。這是市場滲透率。回過頭來再看，我們雖然快速增長，但我們的市場滲透率去年只有4.5%，當然這個統(tǒng)計不是太完全，因為分成了幾個板塊。

截止到目前我們的市場滲透率大概是5.5%，跟國際將近20%左右來比較，我們的市場滲透率，我們公司的數(shù)量，以及在市場中心所占的份額來看應該說還是不夠。我這里要說一下，這樣的位置，這樣的比重，作為第二大經濟體，作為一個高速增長的國家，而且我們是高儲蓄，儲蓄率在世界上跟新加坡差不多。居民儲蓄率40%多，儲蓄余額37萬億，而且是高投資的國家。跟這些指標相比可以看到租賃業(yè)在我們國家發(fā)展非常快。就這么幾年30多倍，但做大這個行業(yè)還有很大的空間。這是我要講的方面。就是跟國際比較，跟我們自己比較，我們做大融資租賃還有比較大的空間。就市場滲透率的指標來看一下，如果達到15%，或者再翻一倍是什么概念？大家可以想象一下。這是我想講的第一個觀點。

第二個觀點：不僅有空間，做大融資租賃，做大是為了做活實體經濟。所以從做活實體經濟的需要來看，做大這個行業(yè)很有必要。通常講金融改變生活，金融能夠富民強國，金融能夠加速一個地區(qū)的經濟發(fā)展。它最本質的東西在什么呢？我認為金融就在于跨時空交易。過去說集中力量辦大事來體現(xiàn)優(yōu)越性，實際上金融能夠集中力量來加速發(fā)展。但是可持續(xù)的。所以通過這種跨時空的交易能夠使得資源充分地流動起來。我過去在學校做過十幾年的老師，所以我一講的話跟很多經濟學原理聯(lián)系起來。

資源能夠使經濟充分地流動起來，使資源在機會成本比較高的配置轉移到機會成本比較低的地方。資源能夠充分地流動起來，使得所有資源配置的機會成本最小。

這就使得資源配置能夠達到動態(tài)地最優(yōu)。通過跨時空的交易，這種流動甚至能夠使得不同時點能夠流動，不同的空間能夠相互流動。這樣來使得資源配置的機會成本最小，這就是搞活實體經濟，金融搞活實體經濟的本質在于通過跨時空的交易使得資源配置的機會成本動態(tài)地趨于最小。這就是我們講的資源配置優(yōu)化。

融資租賃就是一個很重要的體現(xiàn)。一方面制造商或者是供貨商他有這個需要，需要找市場，需要去實現(xiàn)它的價值，或者是實現(xiàn)市場，尋找市場機會。另一方面從需求方來說他有自己的項目，但可能資金不足，不能一次性地購買，現(xiàn)在的資金不夠，但他本來設備的現(xiàn)金流能夠足以還本付息。所以融資租賃能夠把這兩個需求來連接起來。融資租賃在很大程度上它把這這個市場做成，所以是一個造勢的功能，沒有它，這兩個可能就做不成。如果沒有它做不成，通過跨時空的交易，通過物權的控制、對設備的控制。這里強調的是融資租賃它能夠把供貨方和制造商，需要設備的這一方的市場能夠做成，所以使得大小型設備能夠充分地實現(xiàn)它的價值，充分地流動起來。這是融資租賃能夠搞活實體經濟的一個點。處于一個高速增長的國家，或者是發(fā)展中大國這方面的需求很大。搞活實體經濟，融資租賃的作用非常地大。這是我要講的第二個觀點。第一個觀點是做大融資租賃還有比較大的空間。第二個觀點：做大融資租賃非常有必要。這是搞活實體經濟所需要的。

第三個觀點：現(xiàn)在來看做大融資租賃還有很多的制約因素。包括法律上的因素，比如物權的控制界定不清。我們一直在跟高法進行溝通，他們也很積極我們每年在天津開這個會的時候他們都派人參加，今年的會議派了一個副院長去參加。高度重視，已經在做了。第二個是一種管理。分成兩個大的板塊，有時候三個。就是銀行系，然后外商、內商。但管理分成兩個，銀監(jiān)會和商務部。這種環(huán)境下確實使它很難形成一個統(tǒng)一的規(guī)則，有很多的制約。

另外是資金來源，包括銀行系也有很多的制約。這個問題也還沒有解決。當然包括我們自己的人才，我們自己市場的規(guī)則，包括我們自己產品同質化的問題，等等。所以我們看到要做大確實有很多的制約。

第四個觀點：不妨從加大銀租合作來做。對融資租賃來說它的意義主要是在這樣幾個方面：第一，資本優(yōu)勢。第二，渠道優(yōu)勢。第三，文化優(yōu)勢。為什么在我們國家做大融資租賃一定要強調銀行，是銀行主導的金融體系，還有一個是資本市場引導的金融體系。我們國家它不簡單地是一個銀行主導的金融體系，可以說是一個極端銀行主導的金融體系。銀行資產超過90%，整個社會融資結構當中每個季度的人民銀行要公布社會融資的結構，通過銀行融資85%左右。但實際上還有公司債券，或者是國債這一塊實際上相當多是銀行持有。把這個考慮在內，銀行仍然占主導。在這樣的體系當中其他的金融品種，或者金融業(yè)務要包括，包括資本市場要離開銀行的話很難。我們做銀行租賃，做融資租賃的話很難回避。不跟銀行合作的話要做大恐怕很難。

有5百多家的融資租賃公司，其中19家銀行系的就占了2/3。之外的兩個板塊恐怕也要跟銀行加強合作。這是從租賃公司來說。從銀行來說融資租賃也有很多的好處。一個是混業(yè)經營，加速混業(yè)經營的步伐。

第二，通過租賃方面的產品、信貸能夠緩釋風險，因為有抵押、質押。

第三，跟租賃的合作可能會產生系列的銀行信貸，或者銀行金融產品的創(chuàng)新。對銀行來說是這樣。所以銀行與融資租賃的這種合作對租賃公司，或者是對銀行來說都是有意義，有好處的。我們之外的兩個板塊我覺得也需要加強，但現(xiàn)在有些辦法，不過銀行系有銀監(jiān)會的辦法，都在鼓勵合作。

合作主要是在哪些領域，實際上合作的領域很寬泛，一般是租賃本身的存款就成為了銀行的負債，保證金，等等。租賃公司本身有很多租金。

還有租賃公司他的資產可以轉讓，可以證券化，這都是可以做的。反過來它也可以成為銀行要買這樣的轉讓，要買這樣證券化的產品，當然他也就可以形成了。

再一個銀行可以跟租賃公司受信，還有一些其他的方面。通過這種合作還有資產管理，比如通過融資租賃來盤活它的存量，甚至是資本運作。最后這種合作還包括通過銀租合作可以產生一系列銀行的中間業(yè)務。因為銀行它自己的自信優(yōu)勢可以推進客戶，提供咨詢，甚至包括信托資金的托管，等等。信托資金發(fā)展也是很快，還有委托。這種合作可以大量增加銀行的中間業(yè)務。

總之銀租合作非常有意義，對各方都有好處。同時銀租合作的領域和范圍也比較寬泛。歸結到剛開始表述的點：銀租合作做大融資行業(yè)，做大融資租賃，做活實體經濟是對銀行、對租賃、對實體都有好處，可謂三方面都能夠有利可圖。

覺得我們一直合作得很好，其他的板塊也希望能夠共同探討、做大融資租賃。當然我們根本是搞活實體經濟，搞活實體經濟的前提下銀行和租賃行業(yè)能夠得到共生共謀。

謝謝！