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一、資金短缺，又達(dá)不到銀行信貸的條件

企業(yè)發(fā)展過(guò)程中資金短缺幾乎是不可避免的問(wèn)題。企業(yè)需要融資，首先想到的是找銀行，但往往在下述幾方面就那么差一點(diǎn)才能達(dá)到銀行信貸的要求，此時(shí)正是以租賃實(shí)現(xiàn)融資的良機(jī)。

1、資產(chǎn)負(fù)債比高。銀行要求貸款企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比一般低于60%-75%，超過(guò)即不貸。租賃由于租期內(nèi)所有權(quán)歸出租人，所有權(quán)與使用權(quán)兩權(quán)分離的特征，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債比的要求更寬松。

2、前三年財(cái)務(wù)狀況差。銀行對(duì)貸款人負(fù)債能力及償債能力的評(píng)估側(cè)重于對(duì)過(guò)去三年財(cái)務(wù)狀況的分析，即以過(guò)去三年推測(cè)未來(lái)，前三年虧損的企業(yè)難以獲得貸款；租賃則更看重企業(yè)及新上項(xiàng)目未來(lái)的現(xiàn)金流，不全受虧損企業(yè)不做的限制。

3、對(duì)額小分散、風(fēng)險(xiǎn)大、管理成本高的中小企業(yè)資金需求。銀行一般不愿借款，優(yōu)質(zhì)的租賃公司可將中小企業(yè)的資金需求集中，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)貸分租。在這里租賃公司成了銀行信貸平臺(tái)的延伸，是銀行信貸的“分銷(xiāo)商”。

4、企業(yè)自籌資金量小。銀行發(fā)放設(shè)備類(lèi)固定資產(chǎn)貸款一般要求企業(yè)自籌30%-50%的資金，很多企業(yè)達(dá)不到這個(gè)條件。租賃只需企業(yè)準(zhǔn)備設(shè)備價(jià)款的20%左右作為保證金，即可100%使用設(shè)備。對(duì)于效益好、信用優(yōu)、風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)，比如銀行、保險(xiǎn)公司因受固定資產(chǎn)占資本金比例之限而租賃電子機(jī)具、交通工具等，甚至可以無(wú)保證金租入設(shè)備，達(dá)到100%融資。

5、融資比例高。以設(shè)備作抵押，銀行放貸比例為30%-50%，而以售后回租方式融資金可達(dá)70%-80%，高的可達(dá)90%，對(duì)特別的承租人還可溢價(jià)融資達(dá)100%以上。相同的設(shè)備，租賃融資比信貸融資量大。

二、銀行不宜介入的融資業(yè)務(wù)

銀行不宜介入的融資業(yè)務(wù)有如下幾項(xiàng)。

1、股權(quán)租賃。在國(guó)有企業(yè)改革、企業(yè)股權(quán)重組中，無(wú)論管路層收購(gòu)（MBO），還是企業(yè)兼并，都有資金缺口，這種資金缺口銀行本可提供并購(gòu)貸款或過(guò)橋貸款，但操作難度大，爭(zhēng)議多；優(yōu)質(zhì)企業(yè)可發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)信托計(jì)劃，但要求高，程序多而嚴(yán)。由租賃公司先收購(gòu)目標(biāo)或目標(biāo)公司控股股東的股權(quán)，控制目標(biāo)公司，再將公司租賃給收購(gòu)方，由收購(gòu)方經(jīng)營(yíng)，分期付租金，達(dá)到最終收購(gòu)目標(biāo)公司的目的。

2、融資渠道多元化。不可否認(rèn)，在當(dāng)前和今后較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)銀行信貸是第一大融資管道，但單一融資渠道使企業(yè)在銀行信貸政策（包括政府、央行宏觀調(diào)控政策）調(diào)整和金融風(fēng)波面前顯得十分被動(dòng)，尋求融資渠道多元化已是眾多企業(yè)的明智選擇，租賃正是一種新興的、方便的融資工具。

3、更大發(fā)揮資本金的財(cái)務(wù)杠桿比率。一個(gè)企業(yè)的負(fù)債根本地決定于資本金，也就是說(shuō)當(dāng)企業(yè)資本金一定的前期下，融資的規(guī)模也可確定，許多企業(yè)由此而獲得銀行評(píng)定的信用等級(jí)，并授予相應(yīng)的信用額度。為更好地利用資本金的財(cái)務(wù)杠桿功能，企業(yè)在獲得銀行授信后，先以租賃進(jìn)行表外融資，把銀行的授信留在最緊急時(shí)使用，則比缺少租賃融資工具的企業(yè)更多地調(diào)動(dòng)了社會(huì)資源，在資金匱乏時(shí)更容易渡過(guò)難關(guān)。

此外，政府機(jī)關(guān)、社團(tuán)的融資需求，銀行按現(xiàn)行信貸政策不便介入，但確有可靠的還款來(lái)源的融資需求，比如列入財(cái)政預(yù)算安排的政府電子化建設(shè)，租賃則可用明天的錢(qián)辦今天的事。

三、優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，合理避稅

企業(yè)缺錢(qián)找租賃，但有錢(qián)也要運(yùn)用租賃獨(dú)特的理財(cái)功能來(lái)優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，達(dá)到融資之外的財(cái)務(wù)目的。

1、節(jié)省現(xiàn)金的即期付出。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)家認(rèn)識(shí)到企業(yè)最關(guān)鍵的是能使用設(shè)備創(chuàng)造價(jià)值，而不以占有設(shè)備為目的；同時(shí)，資金只有不斷流動(dòng)，才能最大先限度地發(fā)揮其增值功能，因而不應(yīng)該把有限的現(xiàn)金物化在設(shè)備中。因此，有現(xiàn)金的企業(yè)仍租設(shè)備，把現(xiàn)金用于流動(dòng)資產(chǎn)，可更大限度地發(fā)揮設(shè)備的產(chǎn)能，也可防資金意外的短缺。這種資金安排可避免我國(guó)企業(yè)過(guò)去常犯的錯(cuò)誤，把有限的資金全占用到設(shè)備等固定資產(chǎn)上，以之抵押貸流動(dòng)資金，既難操作，量也受限；流動(dòng)資金不足，設(shè)備利用不充分，預(yù)測(cè)收益與實(shí)際效益相距甚遠(yuǎn)。

2、降低資產(chǎn)負(fù)債表。企業(yè)擬上市募股，已上市公司要增發(fā)、配售新股，或發(fā)行債券，爭(zhēng)取產(chǎn)業(yè)基金、風(fēng)險(xiǎn)基金的投資等，資產(chǎn)負(fù)債比率處于達(dá)標(biāo)的臨界點(diǎn)，略有超標(biāo)（比如要求負(fù)債比為75%，但實(shí)際達(dá)78%），企業(yè)不可能壓縮流動(dòng)資金還債，以收縮經(jīng)營(yíng)規(guī)模降低負(fù)債比，但可以通過(guò)經(jīng)營(yíng)性售后回租，固定資產(chǎn)與負(fù)債同額下降，降低負(fù)債比。

相似的情形是，企業(yè)以經(jīng)營(yíng)性租賃實(shí)現(xiàn)表外融資，既融資擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，又不提高負(fù)債比，一舉兩得。

3、提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。有的企業(yè)固定資產(chǎn)占用總資產(chǎn)的絕大部分，資產(chǎn)的流動(dòng)性差。流動(dòng)資金不足，設(shè)備的生產(chǎn)能力得不到充分發(fā)揮，其他融資方式難以充分提供融資服務(wù)。以設(shè)備類(lèi)固定資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性售后回租方式，降低表內(nèi)固定資產(chǎn)數(shù)量，增加貨幣資金，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，使之適于其他融資工具的要求

4、延遲納稅。租賃可實(shí)現(xiàn)設(shè)備加速折舊，降低賬面盈利，延遲所得稅的繳納，為企業(yè)帶來(lái)稅源融資。在經(jīng)濟(jì)起伏波動(dòng)的環(huán)境中，盈利多的時(shí)期租賃設(shè)備，加速折舊，盈利少的時(shí)間段“免費(fèi)”使用設(shè)備，客觀上還可合理避稅。

5、均衡年度間盈利。通過(guò)設(shè)備的售后回租、產(chǎn)品非關(guān)聯(lián)的租賃方式銷(xiāo)售或者租金的非均衡支付安排，可使承租企業(yè)盈虧水平在一定幅度范圍內(nèi)達(dá)到年際均衡，保持其財(cái)務(wù)指標(biāo)的穩(wěn)定性。這對(duì)于上市公司連續(xù)保持一個(gè)較穩(wěn)定的凈資產(chǎn)盈利率，以爭(zhēng)取增發(fā)、配售新股融資具有十分現(xiàn)實(shí)的作用。

四、產(chǎn)品促銷(xiāo)

對(duì)于成套設(shè)備的制造商，有市場(chǎng)需求，但需方缺錢(qián)只能分期付款購(gòu)買(mǎi)，制造商賒銷(xiāo)的墊資能力有限，又不能獲得大量的賣(mài)方信貸或買(mǎi)方信貸支持，這類(lèi)銷(xiāo)售將很可能流產(chǎn)。引入租賃，由租賃公司（融資）向制造商購(gòu)買(mǎi)（制造商承擔(dān)回購(gòu)擔(dān)保責(zé)任），出租給最終用戶(hù)，則建立起供需雙方見(jiàn)面的橋梁。對(duì)最終用戶(hù)而言，租賃與按揭、分期付款購(gòu)買(mǎi)無(wú)異——解決了提前使用與滯后付款的矛盾；對(duì)制造商而言，把未來(lái)的銷(xiāo)售提前實(shí)現(xiàn)，單位銷(xiāo)售利潤(rùn)率可能有所下降，但產(chǎn)銷(xiāo)量大幅上升，總利潤(rùn)增加。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入買(mǎi)方市場(chǎng)，產(chǎn)易銷(xiāo)難的總體格局下，租賃不失為促銷(xiāo)的有力工具。

五、 融資租賃可解決利息進(jìn)項(xiàng)稅金不可抵扣問(wèn)題（注：此條為本“融資租賃創(chuàng)新基地”補(bǔ)充）

如果貸款利息所產(chǎn)生的增值稅由債務(wù)人來(lái)負(fù)擔(dān)，但債務(wù)人卻無(wú)法抵扣，則會(huì)促使企業(yè)尋求其他融資方式來(lái)降低資金的使用成本革。

顯然，傳統(tǒng)的貸款方式會(huì)增加企業(yè)的融資成本，企業(yè)需要另謀出路。那么，融資租賃將會(huì)成為企業(yè)青睞的一種方式。 根據(jù)財(cái)稅[2016]36號(hào)文的相關(guān)規(guī)定，經(jīng)中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)或商務(wù)部批準(zhǔn)從事融資租賃業(yè)務(wù)的試點(diǎn)納稅人，提供融資租賃服務(wù)，以取得的全部?jī)r(jià)款和價(jià)外費(fèi)用，扣除支付的借款利息(包括外匯借款和人民幣借款利息)、發(fā)行債券利息和車(chē)輛購(gòu)置稅后的余額為銷(xiāo)售額。     

也就是說(shuō)，假設(shè)企業(yè)要購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，其自有資金不夠，則需要貸款去購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，但貸款必然要支付給銀行利息，而營(yíng)改增之后銀行利息需要繳納6%的增值稅。假設(shè)這部分稅金由企業(yè)負(fù)擔(dān)但無(wú)法作進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣，則會(huì)增加其融資成本。如果企業(yè)不從銀行貸款購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，而通過(guò)融資租賃的方式取得設(shè)備，則內(nèi)含有利息的融資租賃費(fèi)，企業(yè)可以作進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣，其稅率為17%。因此，企業(yè)自然會(huì)用融資租賃的方式去替代從金融機(jī)構(gòu)直接借款。融資租賃公司本身也會(huì)借款并產(chǎn)生利息，但稅法允許其在計(jì)稅時(shí)通過(guò)差額計(jì)稅的方式直接扣除利息，因此融資租賃方式無(wú)論對(duì)于企業(yè)(承租方)還是融資租賃公司都是有利的。

當(dāng)然，在此的利息扣除，融資租賃公司在處理過(guò)程中也會(huì)遇到一些困難。通常，融資租賃公司會(huì)建立資金池，融資后資金進(jìn)入資金池再轉(zhuǎn)到各個(gè)融資租賃項(xiàng)目，所以并非每一筆貸款均可以對(duì)應(yīng)相關(guān)的融資租賃項(xiàng)目，難以扣除。其實(shí)，解決這個(gè)問(wèn)題的主要途徑還是要加強(qiáng)核算，使每一個(gè)融資租賃項(xiàng)目的貸款利息有明確的歸集。